關(guān)于市場(chǎng)監(jiān)管的5個(gè)常見(jiàn)問(wèn)題

　　1、監(jiān)管的主體

　　現(xiàn)代金融監(jiān)管是由外部監(jiān)管和內(nèi)部監(jiān)管共同構(gòu)成的體系。前者包括政府主管部門(mén)的監(jiān)管、金融行業(yè)組織的自律性監(jiān)管和社會(huì)監(jiān)管(如師事務(wù)所監(jiān)管) 等;后者是金融監(jiān)管內(nèi)部設(shè)立的監(jiān)督部門(mén)對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)作的檢查和控制。就領(lǐng)域而言，監(jiān)管的主體一般為國(guó)際組織、政府機(jī)構(gòu)、行業(yè)組織以及一些交易 機(jī)構(gòu)(如倫敦證券交易所)。有的學(xué)者狹隘地將監(jiān)管的主體理解為政府金融監(jiān)管當(dāng)局，這是不全面的。在監(jiān)管中，政府主管部門(mén)的監(jiān)管雖處于主導(dǎo) 地位，但政府主管部門(mén)也只是整個(gè)監(jiān)管主體的一部分。

　　2、監(jiān)管的目標(biāo)

　　監(jiān)管本身就是一把“雙刃劍”，在減少金融體系的風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定與安全的同時(shí)，也會(huì)給金融業(yè)運(yùn)行帶來(lái)成本，削弱發(fā)展的動(dòng) 力，阻礙的發(fā)展。各國(guó)已開(kāi)始認(rèn)識(shí)到，監(jiān)管的成本巨大，于是各國(guó)采取靈活的有應(yīng)變能力的監(jiān)管政策和手段，向效率方向轉(zhuǎn)變。梅新育 (2005)認(rèn)為，中心的國(guó)際監(jiān)管趨向強(qiáng)化，監(jiān)管的目標(biāo)是改進(jìn)其信息披露，提高透明度。筆者認(rèn)為，提高機(jī)構(gòu)的信息披露，只是為實(shí)施有效的 金融監(jiān)管政策提供較好的環(huán)境。在我國(guó)人民幣資本項(xiàng)目尚未完全開(kāi)放、匯率和利率形成還沒(méi)市場(chǎng)化、市場(chǎng)發(fā)育不健全的情況下，監(jiān)管的基本目標(biāo)仍 是維護(hù)金融的穩(wěn)定與安全，并且是監(jiān)管的首要目標(biāo)。

　　3、監(jiān)管的原則

　　監(jiān)管主體在監(jiān)管過(guò)程中還要遵循如下原則。監(jiān)管適度性原則。在維護(hù)金融的穩(wěn)定與安全的監(jiān)管基本目標(biāo)下，監(jiān)管主體要對(duì)監(jiān)管 的“度”準(zhǔn)確把握，要針對(duì)本國(guó)情況所處的歷史階段靈活運(yùn)用該原則。對(duì)于我國(guó)這樣一個(gè)市場(chǎng)發(fā)育不完善的國(guó)家，為了促進(jìn)市場(chǎng)盡快發(fā)展、不斷完 善，應(yīng)適當(dāng)放松監(jiān)管，著重強(qiáng)調(diào)引導(dǎo)。自我約束和外部監(jiān)管相結(jié)合原則。金融外部監(jiān)管有時(shí)不能達(dá)到令人滿(mǎn)意的效果，尤其是在被監(jiān)管的對(duì)象不配合、設(shè)法逃避甚至 對(duì)抗監(jiān)管時(shí)效果會(huì)更差。如果單純靠機(jī)構(gòu)自我約束，目前在我國(guó)機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制力度不完善的情況下，也很難有效避免冒險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)和道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。因 此，監(jiān)管應(yīng)堅(jiān)持機(jī)構(gòu)自我約束和外部監(jiān)管相結(jié)合的原則。監(jiān)管方式多樣化原則。1998年巴塞爾資本協(xié)議的出臺(tái)標(biāo)志著監(jiān)管方式的重大轉(zhuǎn)變，即 從傳統(tǒng)的命令性監(jiān)督轉(zhuǎn)向?qū)徤餍员O(jiān)督，需要衡量資本充足率和各類(lèi)資產(chǎn)負(fù)債比率是否符合量化標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)管采用監(jiān)管方式多樣化的原則，既符合國(guó)際金融監(jiān)管 方式的轉(zhuǎn)變要求，又能提高監(jiān)管效果。

　　4、監(jiān)管的內(nèi)容

　　監(jiān)管的主要內(nèi)容包括市場(chǎng)管理模式、市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管、經(jīng)營(yíng)管理監(jiān)管和稅收監(jiān)管等。1、市場(chǎng)管理模 式。市場(chǎng)管理模式指的是有關(guān)管理當(dāng)局處理離岸市場(chǎng)與在岸市場(chǎng)業(yè)務(wù)之間關(guān)系的實(shí)施方式。通常，管理模式可以概括為三類(lèi)：一體型(內(nèi)外混合型)、內(nèi)外 分離型和避稅港型(簿記型)。在不同的模式下，管理市場(chǎng)、處理在岸業(yè)務(wù)與離岸業(yè)務(wù)關(guān)系具有不同的特點(diǎn)。2、對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、退出監(jiān)管。為了便 于對(duì)市場(chǎng)實(shí)施有效的管理，世界各國(guó)和地區(qū)市場(chǎng)的管理當(dāng)局都制定了機(jī)構(gòu)進(jìn)入、退出市場(chǎng)的有關(guān)規(guī)定，從而形成相應(yīng)制度。該制度包含對(duì) 進(jìn)入市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)的性質(zhì)、類(lèi)型和層次、退出條件等所做的限制性規(guī)定。3、對(duì)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理的監(jiān)管。對(duì)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理的監(jiān)管是監(jiān) 管中的主要內(nèi)容之一。機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理的監(jiān)管要制定涉及機(jī)構(gòu)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各方面規(guī)定。具體涉及到資本金、交易對(duì)象、業(yè)務(wù)范圍、交易貨幣等問(wèn) 題。各國(guó)普遍都要求機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)嚴(yán)格遵守其有關(guān)的管理制度。例如美國(guó)嚴(yán)格地將國(guó)際銀行設(shè)施賬戶(hù)上的美元與國(guó)內(nèi)美元分賬，國(guó)際銀行設(shè)施所能吸收的 存款也必須符合美聯(lián)儲(chǔ)D條例的規(guī)定。我國(guó)要使市場(chǎng)能長(zhǎng)期健康發(fā)展，必須重視對(duì)離岸經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)管。4、稅收監(jiān)管。稅收監(jiān)管需要管 理當(dāng)局在稅收方面為管理市場(chǎng)制定法令和規(guī)章。這些法令和規(guī)章涉及到一系列稅種：個(gè)人所得稅、公司所得稅、資本利得稅、營(yíng)業(yè)稅、印花稅以及利息、股 息預(yù)扣稅等。鑒于市場(chǎng)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有明顯的好處，各市場(chǎng)所在地管理當(dāng)局通常采取稅收優(yōu)惠措施促進(jìn)該市場(chǎng)的建立和發(fā)展。在稅收上我國(guó)目前尚無(wú)優(yōu) 惠，與其他金融業(yè)務(wù)相比并無(wú)優(yōu)勢(shì)可言，我國(guó)銀行進(jìn)一步拓展離岸業(yè)務(wù)仍有待更多的政策支持。

　　5、市場(chǎng)監(jiān)管的特點(diǎn)

　　市場(chǎng)監(jiān)管的特點(diǎn)是市場(chǎng)受多方監(jiān)管主體監(jiān)管且監(jiān)管較為寬松。市場(chǎng)受到多個(gè)主體的監(jiān)管，這主要表現(xiàn)在受到活動(dòng)參與 方各國(guó)及國(guó)際組織的監(jiān)管。離岸市場(chǎng)監(jiān)管主體較多的特點(diǎn)是離岸市場(chǎng)的真正國(guó)際性所造成的。市場(chǎng)監(jiān)管的寬松體現(xiàn)為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)較低、有各種優(yōu)惠。這些優(yōu)惠 減輕了機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān)。業(yè)務(wù)是為逃避監(jiān)管而出現(xiàn)的金融創(chuàng)新，它對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管提出新的挑戰(zhàn)，要求監(jiān)管方式、監(jiān)管能力、監(jiān)管技術(shù)有新的發(fā)展。同時(shí)， 金融全球化的發(fā)展使得許多跨國(guó)銀行大力向海外拓展業(yè)務(wù)，市場(chǎng)為跨國(guó)資本的自由流動(dòng)搭建了平臺(tái)，使得各國(guó)在一定程度上喪失了金融政策的自主性，離岸 金融監(jiān)管難度不斷加大。