如何利用離岸SPV避稅?
避稅天堂還有一個發(fā)展迅猛，廣泛被金融機構(gòu)和跨國公司使用的工具就是特別目的載體（special purpose vehicle，以下簡稱SPV），也成為離岸SPV。
2008年的金融風暴后，SPV這個曾局限于小眾金融圈的專業(yè)術(shù)語成為媒體上最頻繁的大眾詞匯。
顧名思義，特別目的載體指的是為一個特殊目的而設(shè)計的一個便捷通道，即資產(chǎn)從一個實體轉(zhuǎn)移到另一個實體的通道。特別目的載體是資產(chǎn)原始權(quán)益人與投資者之間的中介。
特別目的載體是個法律實體，出于稅收和法律目的，具體形式可以是、有限公司或有限合伙人。成立spv的目的就是完成一件特殊任務(wù)或臨時目標。由于資產(chǎn)證券化涉及出售資產(chǎn)、資產(chǎn)融資等一系列稅務(wù)、法律和財務(wù)問題，創(chuàng)立一個特別目的的載體是最完美的解決方案。
同任何一家公司一樣，spv有創(chuàng)建人或發(fā)起人，通常發(fā)起公司將資產(chǎn)或業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到SPV，這主要是讓投資者感到踏實。由于資產(chǎn)和業(yè)務(wù)與公司脫離，因此特別目的公司的運作不受母公司業(yè)務(wù)起伏的影響，對貸款人來說比較穩(wěn)妥。
例如，某家銀行準備發(fā)行抵押貸款支持證券，證券的支付來自抵押貸款池，為了確保證券投資者可以優(yōu)先得到，必須與發(fā)起銀行隔離，這樣就需要用SPV這個結(jié)構(gòu)解決這一個問題。
銀行將貸款買給一家新成立的公司，這家接受貸款的公司就是SPV。然后，SPV發(fā)行債券，籌集的資金用于償付收購費用。
SPV還可用于資產(chǎn)投資。一些國家對于出售資產(chǎn)獲得的資本利得或收益征收不同的稅收，一些公司為了稅收目的，財產(chǎn)被另外一家公司擁有，因此買賣的是這些公司，而不是那些實際的資產(chǎn)，巧妙的將財產(chǎn)銷售收益變成資本利得。
SPV也是融資租賃中采用的主要方式，具體做法是，用一架飛機（或一艘船）注冊一個公司，承租人和出租人一對一的開展業(yè)務(wù)。與一般的租賃業(yè)務(wù)相比，金融租賃公司對SPV承擔的是有限責任，單一資產(chǎn)發(fā)生風險時不會影響到租賃公司或其他項目公司的資產(chǎn)，同時也能保障融資銀行、承租人等利益相關(guān)的權(quán)益。
由于SPV擁有資產(chǎn)，成為發(fā)行證券的抵押品，貸款人審核抵押品的信用質(zhì)量，而不是發(fā)起公司的信用質(zhì)量，這樣，可以達到降低籌資成本的目的。
一個非投資級發(fā)行人可以通過將資產(chǎn)放入SPV以投資級身份獲得融資。SPV還可以將風險轉(zhuǎn)移給愿意承擔風險的第三方，如項目融資，貸款人看的是項目本身的現(xiàn)金流，而不是公司的現(xiàn)金流。
SPV早已成為影子銀行不可或缺的工具。2010年初發(fā)生的高盛投資社交網(wǎng)絡(luò)公司facebook就是利用SPV的一個案例。facebook最核心的價值在于掌握著全球5億多客戶的基本信息，而且，社交網(wǎng)絡(luò)代表著未來發(fā)展趨勢，意義早已超越互聯(lián)網(wǎng)公司的概念，成為一種社會、文化現(xiàn)象。
facebook自然成為那些苦于找不到下一個增長點的投資者關(guān)注的目標。高盛公司對于這塊蛋糕早已是垂涎三尺，為了拿到facebook的業(yè)務(wù)，提前向其拋出橄欖枝。高盛嫻熟的運用SPV幫助facebook安排了4.5億美元的資金。
高盛的具體做法就是利用SPV繞過監(jiān)管當局規(guī)定，使得更多的投資者可以參與到這場盛宴中。由于spv在記錄上被視為一個投資者，繞過了美國證券交易委員會的規(guī)定，即公司股東超過499個必須向公司披露季報表和過得財務(wù)信息，這為高盛自己的眾多富裕客戶投資facebook創(chuàng)造了機會。
特別目的載體也被華爾街用于復(fù)雜的融資結(jié)構(gòu)中，影子銀行和許多金融機構(gòu)利用SPV為資產(chǎn)重新包裝，設(shè)計結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，最典型的就是CDO。
由于特別目的載體的隱秘性和無監(jiān)管，也演變成金融機構(gòu)首席財務(wù)官有效的手術(shù)刀，對公司的報表實施美容手術(shù)。會計規(guī)則規(guī)定，只要公司擁有SPV具有表決權(quán)的股票達不到50%，SPV的資產(chǎn)和債務(wù)就不需要并入公司報表。
隨著時間的推移，特別目的載體已成為現(xiàn)代金融機構(gòu)的重要組成部分并被廣泛的使用。將SPV設(shè)在避稅天堂早已成為各類機構(gòu)管用的做法。
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