在國內(nèi)建立現(xiàn)金池所應(yīng)關(guān)注的政策問題

    在中國建立現(xiàn)金池都需要關(guān)注以下幾個政策問題：

    1.現(xiàn)金池的結(jié)構(gòu)下，子賬戶和母賬戶之間的資金轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致了不同法人實體賬戶間資金的真實轉(zhuǎn)移，但是這種轉(zhuǎn)移是沒有貿(mào)易背景支持的，這就形成了公司間的借貸，而公司間的借貸是中國《貸款通則》中所明令禁止的。中國人民銀行《貸款通則》第六十一條規(guī)定：“企業(yè)之間不得違反國家規(guī)定辦理借款或者變相借貸融資業(yè)務(wù)。” 由此可見，我國禁止企業(yè)之間非貿(mào)易結(jié)算項下的資金自由流動。法人之間想要共享現(xiàn)金資源的唯一途徑就是通過商業(yè)銀行、財務(wù)公司等金融中介機構(gòu)以委托貸款的方式運作。但是即便是采用委托貸款方式，法律也有限制，如中國證監(jiān)會2003年發(fā)布的56號文《關(guān)于規(guī)范公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及公司對外擔保若干問題的通知》，禁止國內(nèi)公司向控股股東及其他關(guān)聯(lián)方通過委托貸款方式提供資金。

    2.中國的外匯管制一向都是十分嚴格的。建立一般的人民幣現(xiàn)金池可能涉及的外匯政策不多。但是一旦要建立一個外幣現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)，情況就將變得更加復(fù)雜。在2004年上半年以前，在外管局發(fā)布關(guān)于跨國外匯資金集中管理的相關(guān)規(guī)定前，中國境內(nèi)外匯資金流動受到嚴格限制，既不允許外幣計價，也不允許非同名企業(yè)之間的外匯無因流動，建立外幣現(xiàn)金池缺乏政策的支持。在2004年10月，國家外匯管理局出臺了104號文《關(guān)于跨國公司外匯資金內(nèi)部運營管理有關(guān)問題的通知》，在政策上允許了跨國公司境內(nèi)成員企業(yè)間進行外幣委托貸款。在2005年10月，國家外管局頒布浦東九項措施，其中第一條也明確了跨國公司可以使用委托貸款結(jié)構(gòu)在中國運作本地外幣現(xiàn)金池。但是即使現(xiàn)在浦九條明確了跨國公司可以使用委托貸款結(jié)構(gòu)在中國運作的本地外幣現(xiàn)金池。但是對于外幣現(xiàn)金池的建立還是有很多的限制和約束。例如：跨國公司成員公司之間相互拆放外匯資金，雙方應(yīng)參照同期國際金融市場商業(yè)貸款利率水平約定拆放利率，不得畸高或畸低；跨國公司境內(nèi)委托放寬的資金不得結(jié)匯使用，不得用于質(zhì)押人民幣貸款；企業(yè)要建立外幣現(xiàn)金池還必須要事先獲得國家外匯管理局的批準。這些種種條款都是企業(yè)在操作現(xiàn)金池業(yè)務(wù)中所應(yīng)當關(guān)注的問題。