理性投資 “一夜暴富”的投資心態(tài)要不得

    倡導(dǎo)理性投資理念，并不是說中小投資者應(yīng)該少投資、不投資甚至遠(yuǎn)離股市，而是需要改變賺快錢、賺大錢、“一夜暴富”的投資心態(tài)，樹立正確的投資理念，從而讓更多的金融資源流向有價值、成長型企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的合理定價。

    隨著近段時間A股市場的持續(xù)調(diào)整，理性投資成為一個熱門話題。證券監(jiān)管部門有關(guān)負(fù)責(zé)人在多個場合多次強(qiáng)調(diào)藍(lán)籌股的投資價值，抑制新股炒作、退市和分紅制度等相關(guān)監(jiān)管措施也頻頻出臺。

    理性投資不僅事關(guān)廣大中小投資者的利益保護(hù)和財產(chǎn)性收入的增加，也與我國資本市場持續(xù)健康發(fā)展密切相關(guān)。目前，A股仍是一個以散戶為主的市場。截至2011年底，自然人持有流通市值占比為26.5%，但整個市場自然人的交易量占85%以上，市場投資者結(jié)構(gòu)的散戶化，導(dǎo)致了投資行為的短期化。另一方面，A股一直存在炒新、炒小、炒差的風(fēng)氣，不僅破壞了市場的資源配置功能，也從基礎(chǔ)層面上扭曲了市場結(jié)構(gòu)。

    倡導(dǎo)理性投資理念，并不是說中小投資者應(yīng)該少投資、不投資甚至遠(yuǎn)離股市，而是需要改變賺快錢、賺大錢、“一夜暴富”的投資心態(tài)，樹立正確的投資理念。

    從市場層面來看，長期以來A股平均市盈率經(jīng)常達(dá)到數(shù)十倍，隨著市場的大幅調(diào)整，目前已降低到歷史低位。這說明A股市場已經(jīng)具備長期投資價值，倡導(dǎo)理性投資正當(dāng)其時。

    從制度層面來看，隨著新股發(fā)行體制改革、退市等相關(guān)措施的逐步完善，以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極推動公司以分紅等形式回報投資者、引導(dǎo)長期資金入市等舉措的逐步實(shí)施，理性投資也具備了更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

    倡導(dǎo)理性投資，意味著讓更多的金融資源流向有價值、成長型企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的合理定價。其中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不僅能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)化配置，投資者也能夠分享企業(yè)成長所帶來的回報，投資收益自然會顯著提升。從更長遠(yuǎn)的角度看，在資本市場改革不斷推進(jìn)的大背景下，理性投資也有利于形成健康的股市文化，最終實(shí)現(xiàn)投資與融資的良性互動和資本市場的可持續(xù)發(fā)展。