香港將重點推動人民幣離岸業(yè)務(wù)和跨境投資

　　香港特區(qū)政府財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局副局長梁鳳儀：

　　將重點推動人民幣離岸業(yè)務(wù)和跨境投資

　　嵇晨

　　龍年伊始，國家發(fā)改委表示，基本確立上海在2015年成為全球性人民幣產(chǎn)品中心。對于這道越來越誘人的人民幣國際化大餐，被視作“先行者”的香港，將如何繼續(xù)前行？

　　近日，香港特區(qū)政府財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局副局長梁鳳儀在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示，未來重點將是大力推動人民幣跨境投資和離岸業(yè)務(wù)。

　　人民幣跨境投資蘊含重大機遇

　　2011年8月，國務(wù)院副總理李克強訪港，并提出八項推動香港離岸人民幣業(yè)務(wù)的舉措。對此，梁鳳儀表示，“至今均已先后落實”，并認為“其中人民幣直接投資及合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)境內(nèi)證券投資試點辦法，為推動香港人民幣資本市場的形成奠定了重要基礎(chǔ)”。

　　“推動以人民幣進行跨境投資，是近期政策的重點。”事實上，據(jù)她透露，目前中國內(nèi)地對外直接投資或是外商對內(nèi)地的投資，50%以上是通過香港進行，而且香港在人民幣跨境投資方面，也有過先行嘗試。

　　“考慮到推動人民幣直接投資，一方面可以滿足包括發(fā)行人民幣債券、銀行貸款和等人民幣貸款融資需求，也可以使外商利用人民幣直接投資，國家商務(wù)部及人民銀行在去年10月公布外商人民幣直接投資的管理辦法和相關(guān)結(jié)算辦法，并統(tǒng)一給予程序簡化。”梁鳳儀表示，在截至2011年12月的短短兩個月時間內(nèi)，“已有165億元人民幣直接投資通過審批，進入了內(nèi)地”。

　　另外梁鳳儀預(yù)計，2012年在港的人民幣債券的發(fā)行規(guī)模將再創(chuàng)新高。統(tǒng)計顯示，2011年香港市場的“點心債”發(fā)行額達到1058億元人民幣，比2010年高出2倍，成為亞洲債市的亮點。非金融機構(gòu)在港也有突破，去年11月，寶鋼集團成功在港發(fā)行36億元人民幣債券。

　　除了人民幣債券，第一只在港交所以人民幣計價和清算的房地產(chǎn)、場外買賣固定收益、人民幣保險保單等各類人民幣產(chǎn)品也早有面世。梁鳳儀透露：“農(nóng)歷春節(jié)之后，香港市場還會推出新一批面向公眾發(fā)售的人民幣。”

　　人民幣離岸市場雛形漸露

　　受惠于RQFII政策的落實，梁鳳儀透露，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)了21家機構(gòu)投資者擁有資格，香港證監(jiān)會也批準(zhǔn)了17家RQFII，可以陸續(xù)在香港市場發(fā)行總額度200億元的人民幣，其中80%的募資將用于投資內(nèi)地的固定收益產(chǎn)品或內(nèi)地股票，據(jù)悉在春節(jié)前后已有不少機構(gòu)開始公開發(fā)行產(chǎn)品。

　　對于中國證監(jiān)會副主席姚剛公開表示“監(jiān)管層正在考慮進一步擴大RQFII的額度，以此促進離岸人民幣合理回流到境內(nèi)市場”，梁鳳儀表示肯定，并說“這是香港今年工作的重點方向”。

　　針對香港一旦形成人民幣離岸市場，可能會導(dǎo)致其和人民幣在岸市場形成匯率和利率差額，為部分投機者創(chuàng)造套利機會的擔(dān)憂，梁鳳儀認為：“從過去一年的情況看，事實上離岸人民幣的匯率相對在岸市場，有時溢價，有時折讓，變動是雙向的。而且離岸市場規(guī)模相比在岸市場小很多，人民幣的離岸匯率一直貼近在岸價格。”

　　“從現(xiàn)在香港6000多億元人民幣存款總量看，還不到內(nèi)地總量的0.8%，規(guī)模有限；加上香港人民幣資金出路有限、利率偏低，肯定不足以拉低內(nèi)地市場利率。”梁鳳儀因此表示“并不擔(dān)憂”。

　　至于人民幣離岸市場業(yè)務(wù)可預(yù)見的蓬勃發(fā)展，現(xiàn)有香港人民幣存款總額能否容納和滿足其業(yè)務(wù)增長需求，梁鳳儀表示：“人民幣業(yè)務(wù)的高速增長，最主要是受機構(gòu)投資者的認可，由市場供需來決定，而不是存款規(guī)模和數(shù)字。”對于去年下半年受人民幣增值預(yù)期改變，原本持續(xù)高速增長的在港人民幣存款有所放緩，她表示“不擔(dān)心人民幣存款增速放緩”。她認為，現(xiàn)實增速放緩的原因是，從2011年上半年，在港人民幣出口和進口貿(mào)易結(jié)算比例逐漸收窄到1：1.5，現(xiàn)在已達到基本平衡，而在2010年9月，人民幣自香港流入內(nèi)地的金額甚至大于內(nèi)地付往香港的金額。但長期看，外商逐漸用人民幣代替外幣在華投資，可以實現(xiàn)外匯儲備減少，多元化發(fā)展的目標(biāo)。