隨著改革開放的不斷深化，中國綜合實(shí)力的提升為企業(yè)創(chuàng)造了更多“走出國門”的有利條件，許多實(shí)力雄厚的公司積極布局國際市場(chǎng)，資源全球配置趨勢(shì)顯著，投融資也緊跟其后。其中，中國公司境外發(fā)行債券是我國將外資“引進(jìn)來”和鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”的重要融資途徑，這一舉措對(duì)人民幣國際化發(fā)展、發(fā)債企業(yè)拓展國際市場(chǎng)都具有重大意義。

但受限于經(jīng)驗(yàn)和政策的影響，許多企業(yè)仍不能有效利用這一融資途徑，因此，本文將從中國企業(yè)境外發(fā)行債券（以美元債為代表的）的簡(jiǎn)介、現(xiàn)狀、發(fā)行方式與注意事項(xiàng)等方面內(nèi)容作出分析與研究，供各位參考使用。
 

境外債券定義
國家發(fā)改委于2015年9月14日發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)發(fā)行外債備案登記制管理改革的通知》(發(fā)改外資[2015]2044號(hào))，通知將境外債券定義為：“境內(nèi)企業(yè)及其控制的境外企業(yè)或分支機(jī)構(gòu)向境外舉借的、以本幣或外幣計(jì)價(jià)、按約定還本付息的1年期以上債務(wù)工具。＂目前發(fā)行的境外債券一般多為美元債券、歐元債券和人民幣債券，具體發(fā)行的債券幣種類型由發(fā)行公司根據(jù)自身需求做決定。

? 長(zhǎng)期融資，且不會(huì)稀釋股份；

? 無需分期償還（應(yīng)定期支付利息并于到期日贖回），對(duì)公司短期現(xiàn)金流的壓力較小；

? 拓寬公司的融資渠道，增加融資的靈活性；? 融資成本比境內(nèi)融資低；

? 相比銀行貸款，條款較為寬松，對(duì)公司日常運(yùn)營(yíng)的影響較小。例如，期限更長(zhǎng)，而且通常無需用硬資產(chǎn)做擔(dān)保；

? 相比銀團(tuán)融資，期限更長(zhǎng)，而且無需分期償還；

? 相比境內(nèi)融資，境外發(fā)債所得的收益可直接用于境外收購和境外業(yè)務(wù)開發(fā)；

? 提升公司在國際市場(chǎng)的知名度；

? 如果債券發(fā)行人是自身并沒有實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的控股公司，控股母公司的債務(wù)會(huì)在結(jié)構(gòu)上次級(jí)于有實(shí)際運(yùn)營(yíng)子公司的債務(wù)。 以上為一家企業(yè)到境外發(fā)行債券的具體優(yōu)勢(shì)，總體來說企業(yè)發(fā)行外債券不僅有利于資金募集的成本，還能拓展海外業(yè)務(wù)，同時(shí)進(jìn)一步提升企業(yè)的國際形象。

比如，2014年4月，中國石化集團(tuán)公司成功發(fā)行50億美元國際債券（各年期債券綜合成本率折合年息為2.23％），就此創(chuàng)下了亞洲公司有史以來單次規(guī)模最大境外債券發(fā)行，中國企業(yè)有史以來國際債券發(fā)行最低綜合利率等紀(jì)錄，該案例已成為中國企業(yè)境外發(fā)行美元債券的重大里程碑。