<strong id="52daw"></strong>
有知情人士透露，知乎將計劃拆除VIE結(jié)構(gòu)，回歸國內(nèi)上市。VIE架構(gòu)是國內(nèi)企業(yè)境外上市常用的手法，借助VIE架構(gòu)，國內(nèi)公司能夠在滿足本土監(jiān)管要求的同時，實現(xiàn)境外IPO。根據(jù)資料顯示，知乎2011年起就開始搭建VIE架構(gòu)，在著名離岸金融中心開曼群島成立控股公司，并與國內(nèi)運營主體公司建立關(guān)聯(lián)。隨后幾年，知乎引入騰訊、搜狗、創(chuàng)新工場、今日資本等投資者，2021年3月底登陸紐交所。目前，拆除VIE架構(gòu)的消息...
有知情人士透露，知乎將計劃拆除VIE結(jié)構(gòu)，回歸國內(nèi)上市。VIE架構(gòu)是國內(nèi)企業(yè)境外上市常用的手法，借助VIE架構(gòu)，國內(nèi)公司能夠在滿足本土監(jiān)管要求的同時，實現(xiàn)境外IPO。
根據(jù)資料顯示，知乎2011年起就開始搭建VIE架構(gòu)，在著名離岸金融中心開曼群島成立控股公司，并與國內(nèi)運營主體公司建立關(guān)聯(lián)。隨后幾年，知乎引入騰訊、搜狗、創(chuàng)新工場、今日資本等投資者，2021年3月底登陸紐交所。目前，拆除VIE架構(gòu)的消息還沒有落實，最后如何我們靜待官方通知。
在此我們就來了解下VIE結(jié)構(gòu)的搭建和拆除。
VIE結(jié)構(gòu)是什么
VIE，Variable Interest Entities，可變利益實體，也稱為“協(xié)議控制”，其本質(zhì)是境內(nèi)主體為實現(xiàn)在境外上市采取的一種方式。
境外上市實體與境內(nèi)運營實體相分離，境外上市實體在境內(nèi)設立外商全資子公司（Wholly Foreign Owned Enterprise，WFOE），該全資子公司并不實際開展主營業(yè)務，而是通過協(xié)議的方式控制境內(nèi)運營實體的業(yè)務和財務，使該運營實體成為上市公司的可變利益實體。
這種安排可以通過控制協(xié)議將境內(nèi)運營實體的利益轉(zhuǎn)移至境外上市實體，使境外上市實體的股東（即境外投資人）實際享有境內(nèi)運營實體經(jīng)營所產(chǎn)生的利益。
1、VIE第一層架構(gòu)搭建——設立BVI公司
BVI注冊離岸公司，程序簡單，費用低，無實地經(jīng)營不需要交稅，具有很高保密性。正因為BVI公司的種種優(yōu)點，在BVI設立第一層架構(gòu)方便大股東對于上市公司的公司，同時讓開一些禁售期的限制，因為極高的保密性，還可以隱藏一些問題股東，對公司而言，無實地經(jīng)營無稅收，只需每年繳納很少的管理費。
2、VIE第二層架構(gòu)搭建——設立開曼公司
對于運用中國香港紅籌上市的企業(yè)而言，通常在BVI公司下面會設立一個開曼公司，在開曼設立公司程序也比較簡單，對于BVI而言，其監(jiān)管更加嚴格，但對于其他非避稅港的正常國家相比，其政策又要寬松很多。
3、VIE第三層架構(gòu)搭建——設立中國香港公司
中國企業(yè)通過海外間接上市，通常會把最后一層設置在中國香港公司，主要是因為中國香港與內(nèi)地有稅收優(yōu)惠的政策。中國香港公司直接投資內(nèi)地更容易進行稅務減免。
簡單來說，拆除VIE就是讓境外投資人回歸境內(nèi)或退出，而后直接申請A股主板、創(chuàng)業(yè)板或科創(chuàng)板等方式達到融資目的。從VIE架構(gòu)拆除后未來融資及資本運作主體的選擇，即境內(nèi)擬上市主體的選擇角度來看，VIE架構(gòu)的拆除方式主要有兩種：
一是以原境內(nèi)運營公司作為回歸主體，該種情形下回歸主體大部分為純內(nèi)資公司，美元基金退出集團公司，但對于部分外資準入放寬的行業(yè)或主營業(yè)務變化導致不再存在外資準入限制的公司可以變更為中外合資企業(yè)；
二是以WFOE為回歸主體，該種情形主要適用于不存在外資準入限制或禁止的行業(yè)，在回歸后的境內(nèi)主體公司可以為純內(nèi)資公司或者中外合資企業(yè)。
拆VIE的流程仿佛很簡單，但實際上每個拆VIE的案件都是獨立的事件，而且拆VIE本身并不是目的，目的是在拆除VIE架構(gòu)后公司可以繼續(xù)順利地在國內(nèi)A股上市，無論是公司創(chuàng)始人、律師還是審計師、券商以及后一輪投資人，都是在做一項“運籌帷幄”“未雨綢繆”的工作，也正是這個原因決定了拆分VIE的目標雖然是一致的，但選擇的路徑卻是千差萬別的。
所以拆除VIE架構(gòu)也不是一件隨隨便便的事情，需要做很多規(guī)劃及工作，每一個步驟都需要專業(yè)且有經(jīng)驗的人士去做。關(guān)于VIE架構(gòu)拆除方案需要考慮的問題瑞豐德永就不在這里展開詳細的介紹了，如果您有這方面的需求歡迎咨詢我們的專家顧問。
在全球21個國家/地區(qū)47個城市設有辦事處
人員包括資深的專業(yè)領(lǐng)導層和擁有各相關(guān)專業(yè)資格的人員。
包括財富雜志全球500強至初創(chuàng)公司等不同規(guī)模的企業(yè)。
為財富雜志全球500強中40%的企業(yè)提供服務。
為于中國香港和中國內(nèi)地上市的1,800多間公司提供投資者和首次招股等服務。
為新加坡及馬來西亞600多間上市公司提供服務。
tricor卓佳 | 瑞豐德永服務客戶
