最新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，對沖基金在2021年12月反彈，以良好的表現(xiàn)結束了充滿挑戰(zhàn)的一年，全球對沖基金指數(shù)2021年收益10.3%。而2021年亞洲對沖基金收益指數(shù)為5.88%，投資回報率不及2020年。

2021全球對沖基金概述

全球對沖基金指數(shù)2021年收益10.3%，全球對沖基金行業(yè)繼2020年錄得11.8%的收益后，再度表現(xiàn)不俗，2021年晉升2009年以來的全球對沖行業(yè)年度表現(xiàn)第三名。

根據(jù)彭博的一份統(tǒng)計顯示，對沖基金連續(xù)三年上漲超過9% ，2021年10.3%的收益率是自2014年以來最高的。

數(shù)據(jù)來自：彭博

英國投資數(shù)據(jù)公司Preqin的數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度對沖基金吸引了總計409億美元的資金流入，全球對沖基金有望在2021年實現(xiàn)資金正流入。這得益于可觀的回報，以及在波動和通脹不斷上升的環(huán)境下，投資者傾向于將更多的比例配置在另類資產(chǎn)，以保護他們的投資組合。這可能是三年來首次凈流入，2019年與2020年分別凈贖回972億美元與445億美元。

根據(jù)HRF的統(tǒng)計，對沖基金的資產(chǎn)規(guī)模在2018年出現(xiàn)下滑后，到去年12月底攀升至創(chuàng)紀錄的4萬億美元規(guī)模。2021年增加了4000億美元，是十年前的兩倍。

數(shù)據(jù)來自：HRF

去年1季度，對沖基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模曾跌破3萬億美元。盡管低成本的指數(shù)基金近年來越來越受歡迎，但全球對沖基金行業(yè)的總資產(chǎn)在過去十年翻了一番。 

自2000年起，亞洲對沖基金資產(chǎn)管理規(guī)模及基金數(shù)量穩(wěn)步上升，在利率上升、通脹、市場波動的情況下，且隨著亞洲資產(chǎn)配置需求越來越多，對沖基金在亞洲發(fā)展前景仍可期。 

據(jù)對沖基金研究機構Eurekahedge，2021年亞洲對沖基金收益率為5.88%，低于2020年的水平。回顧過去12年，多數(shù)年份對沖基金在亞洲的表現(xiàn)都優(yōu)于北美與歐洲。

數(shù)據(jù)來源：Eurekahedge

計算方法：亞洲268只基金的等加權指數(shù)，以1999年12月為基準，不包含重復基金，以本地貨幣計量。

據(jù)納斯達克(Nasdaq)旗下的投資數(shù)據(jù)分析公司eVestment數(shù)據(jù)，截止2021年11月，亞洲對沖基金行業(yè)總資產(chǎn)（AUM）約為1,319.2億美元，較美洲的11,197.9億美元還有很大的差距。但2021年前11個月，該區(qū)不論是投資流量還是管理公司資產(chǎn)管理規(guī)模，都遠超去年全年。

數(shù)據(jù)來源：eVestment

對沖基金英文名稱為Hedge Fund，意為“風險對沖過的基金”，原意是利用期貨、期權等金融衍生產(chǎn)品，對相關聯(lián)的不同股票空買空賣。風險對沖的操作，在一定程度上可規(guī)避和化解證券投資風險。

現(xiàn)在對沖基金早已失去風險對沖的內(nèi)涵，相反的，現(xiàn)在人們普遍認為對沖基金實際是基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔高風險、追求高收益的投資模式，其代表的其實是一種金融資產(chǎn)的類別。

對沖基金大致有以下4個特點：投資效應的高杠桿性，投資活動的復雜性，籌資方式的私募性，操作的隱蔽性和靈活性。

1.高杠桿性

典型的對沖基金往往利用銀行信用，以極高的杠桿借貸(Leverage)在其原始基金量的基礎上幾倍甚至幾十倍地擴大投資資金，從而達到最大程度地獲取回報的目的。對沖基金的證券資產(chǎn)的高流動性，使得對沖基金可以利用基金資產(chǎn)方便地進行抵押貸款。杠桿的存在也使得對沖基金成為一種高風險、高收益的投資模式。

2.復雜性

隨著結構日趨復雜、花樣不斷翻新的各類金融衍生產(chǎn)品如期貨、期權、掉期等逐漸成為對沖基金的主要操作工具。這些衍生產(chǎn)品本為對沖風險而設計，但因其低成本、高風險、高回報的特性，成為許多現(xiàn)代對沖基金進行投機行為的得力工具。對沖基金將這些金融工具配以復雜的組合設計，根據(jù)市場預測進行投資，在預測準確時獲取超額利潤，或是利用短期內(nèi)中場波動而產(chǎn)生的非均衡性設計投資策略，在市場恢復正常狀態(tài)時獲取差價。

3.私募性

對沖基金多為私募性質(zhì)，且組織結構一般是合伙人制。基金投資者以資金入伙，提供大部分資金但不參與投資活動;基金管理者以資金和技能入伙，負責基金的投資決策。由于對沖基金在操作上要求高度的隱蔽性和靈活性，一般來說投資者都是大資金持有者，且人數(shù)會控制在一定范圍(美國通常是100人以下，日本則是50人以下)。

4.隱蔽性和靈活性

對沖基金與面向普通投資者的證券投資基金不但在基金投資者、資金募集方式、信息披露要求和受監(jiān)管程度上存在很大差別。在投資活動的公平性和靈活性方面也存在很多差別。

分析人士表示，面臨利率上升、通脹、市場波動，以及新冠疫情持續(xù)帶來的不確定性，2022年的資金流入可能會繼續(xù)增加。

而自2000年起，亞洲對沖基金資產(chǎn)管理規(guī)模及基金數(shù)量總體穩(wěn)步上升。亞洲擁有全球最多的高凈值人士，有報告指出，2025年亞洲地區(qū)占全球超高凈值人士的比例將上升至24%，他們對資產(chǎn)配置的需求也將越來越多。在利率上升、通脹、市場波動，以及新冠疫情持續(xù)帶來的不確定性的情況下，對沖基金作為套期保值、規(guī)避風險的投資工具，在亞洲發(fā)展前景仍可期。