如何選擇保薦人

    二板市場的保薦人(Sponsor)實質(zhì)上相當(dāng)于主板的推薦人，其主要職責(zé)是將符合條件的企業(yè)推薦，并對申請人適合、文件的準(zhǔn)確完整以及董事知悉自身責(zé)任義務(wù)等有保證責(zé)任，也可以理解為一種連帶責(zé)任;保薦人須對企業(yè)進行前的實質(zhì)性審查和后的持續(xù)輔導(dǎo)，使之符合二板市場七市規(guī)則的要求，保薦人承擔(dān)起完全的推薦責(zé)任，監(jiān)管部門通過對保薦人的重點監(jiān)管來達(dá)到控制風(fēng)險的目的。

    這里僅介紹香港創(chuàng)業(yè)板和我國內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板的保薦人制度:

    

獨具特色的香港保薦人制度。

    保薦人制度是香港主板市場一直采用的制度，任何一家擬在香港聯(lián)交所的公司都必須遵從這一制度的規(guī)定，聘用一家或多家有資格的投資銀行作保薦人或聯(lián)合保薦人。香港聯(lián)交所在設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場時引進了這一制度，但又不完全同于主板市場的保薦人制度，而是在主板市場的纂礎(chǔ)上，根據(jù)創(chuàng)業(yè)板_L市公司的特點，對保薦人制度做了獨具特色的規(guī)定。

    (1)保薦人的資格。

    香港創(chuàng)業(yè)板對公司保薦人的資格有明確的規(guī)定:保薦人必須是根據(jù)香港的《公司條例》成立或《公司條例》第十一部分注冊的有限責(zé)任公司;須根據(jù)《證券條例》注冊為投資顧問、證券交易商或獲豁免的證券交易商;在過去的五年內(nèi)曾經(jīng)做過在主板市場或創(chuàng)業(yè)板市場的首次公開招股的主保薦人，或者以副保薦人身份參與最少三次在主板或創(chuàng)業(yè)板已完成的首次公開招股活動;必須有包括公司的交易、關(guān)聯(lián)交易、收購合并或股本集資等企業(yè)財務(wù)方面的經(jīng)驗;須有不少于1000萬港元的實繳資本或不可分配的儲備，或公司擁有不少于1000萬港元的無抵押的有形資產(chǎn);公司必須至少有兩名符合資格的執(zhí)行董事和兩名職員全職負(fù)責(zé)企業(yè)財務(wù)業(yè)績;在過去五年內(nèi)沒有受到公開譴責(zé)及紀(jì)律處分的記錄等。

    (2)保薦人的職責(zé)。

    創(chuàng)業(yè)板市場的保薦人在欲公司首次公開招股期間和公司后承擔(dān)不同的職責(zé)。

    首次公開招股期間的職責(zé)是:保證所有申請符合及全面遵守創(chuàng)業(yè)板規(guī)則:保證申請人的文件所載的各項重要資料準(zhǔn)確完整，無誤導(dǎo);保證申請人的各位董事理解其責(zé)任;預(yù)期他們能夠遵守創(chuàng)業(yè)板規(guī)則的有關(guān)規(guī)定;保證申請人的董事具備所需要的專業(yè)技能和經(jīng)驗。

    在申請人后的持續(xù)職責(zé)是:就發(fā)行人持續(xù)遵守創(chuàng)業(yè)板規(guī)則及其他有關(guān)規(guī)定提供意見;以顧問身份預(yù)先審閱發(fā)行人根據(jù)規(guī)則而刊發(fā)的公告、通函及文件;作為香港聯(lián)交所與公司溝通的主要渠道等。

    (3)保薦人的任期。

    在香港聯(lián)交所生板市場的公司除發(fā)行H股的大陸公司有一年的保薦期外，一般不規(guī)定保薦期;但創(chuàng)業(yè)板規(guī)則明確規(guī)定保薦人必須有兩年的保薦期，以便保證公司的運作符合有關(guān)規(guī)定。

    (4)保薦人資格的取得和保留。

    創(chuàng)業(yè)板規(guī)則規(guī)定，要取得保薦人的資格，必須繳納3萬元申請費用，并填報香港聯(lián)交所規(guī)定的保薦人申請表格，經(jīng)聯(lián)交所審核符合有關(guān)條件后，由聯(lián)交所統(tǒng)一公布。只有在保薦人名單中的公司，才能作為創(chuàng)業(yè)板公司的保薦人。而保薦人要維持這一資格，必須每年繳納1萬元復(fù)核費用，繼續(xù)申請。

    (5)對保薦人的制裁。

    如果香港聯(lián)交所認(rèn)為保薦人已違反或沒有履行創(chuàng)業(yè)板規(guī)則和責(zé)任或義務(wù)，交易所將對保薦人處以以下一項或多項制裁:發(fā)出私下譴責(zé);發(fā)出含有批評的公開聲明;發(fā)出公開譴責(zé);將保薦人從聯(lián)交所保薦人名冊中刪除;禁止保薦人在指定期間代表指定人士向創(chuàng)業(yè)板科或創(chuàng)業(yè)板委員提呈所指定的事項;將保薦人的操守向證監(jiān)會或香港或其他地方的監(jiān)管機構(gòu)報告;要求證監(jiān)會考慮撤回或撤消保薦人根據(jù)《證券條例》的注冊;在規(guī)定期間內(nèi)，要求修正其錯誤或采取補救措施等。