承銷費(fèi)用

   發(fā)行費(fèi)用包括承銷費(fèi)和各項(xiàng)附加費(fèi)用。在美國，證券承銷費(fèi)由全美證券商協(xié)會(huì)規(guī)定上限，在典型的公募發(fā)行中，承銷費(fèi)一般以完成類似規(guī)模交易的平均收費(fèi)為墓礎(chǔ)。

 

   一般情況下，承銷費(fèi)在募集資金的5%-10%之間，因此承銷費(fèi)金額取決于發(fā)行規(guī)模。除承銷費(fèi)外，一些規(guī)模較小的承銷商還要要求發(fā)行人承擔(dān)相關(guān)的法律費(fèi)用和差旅費(fèi)用等。前者通常為3-7萬美元，后者為卜2.5萬美元。

 

   此外有的承銷商可能還會(huì)要求發(fā)行人承擔(dān)前期費(fèi)用。對發(fā)行人來講，發(fā)行費(fèi)用除包括前述兩類外，還包括印刷費(fèi)(4一7萬美元)、會(huì)計(jì)師費(fèi)(2一5萬美元)和顧問費(fèi)(5一10萬美元)等。如果發(fā)行規(guī)模超過2500萬美元，平均發(fā)行費(fèi)用約為發(fā)行市值的15%左右;但當(dāng)發(fā)行規(guī)模低于】00()萬美元時(shí)，費(fèi)用比例將會(huì)大為提高。從香港創(chuàng)業(yè)板最初5家企業(yè)的發(fā)行費(fèi)用來看，平均發(fā)行費(fèi)用約占發(fā)行市值的9.43%。

 

   其中:包銷傭金(包括分包銷及配售傭金)約占發(fā)行市值的3.1%;及交易費(fèi)用占1.011%(經(jīng)紀(jì)傭金1 %，交易費(fèi)0.011%);財(cái)務(wù)顧問、保薦人、其他中介機(jī)構(gòu)及印刷等費(fèi)用占5.32%，較美國及其他證券市場的發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行市值的比率低得多。