股票期權的設計方式
規(guī)范的股票期權計劃的主要條款包括:受益人、贈予時機、行權價確定、授予期安排、結(jié)束條件等。具體管理和執(zhí)行期權時，還包括期權的執(zhí)行方法，行權時機的選擇以及公司對期權計劃的管理。外部環(huán)境中還涉及政府的稅收規(guī)定。這是一項嚴密龐大的工作，公司一般設立薪酬委員會來專門負責這項工作。薪酬委員會成員一般由公司外部獨立董事組成，以保證公平性。
(1)受益人的范圍。股票期權的受益人一般為公司高級管理人員，也可以包括公司技術骨干、一般職工。
(2)股票期權的數(shù)量。一般以公司總股本的一定百分比，如10%作為期權計劃的上限，并且保持以后的期權計劃總量不得突破，除非公司股東大會批準。
(3)股票期權的分配。在全體受益人中進行股票期權的分配，是按照崗位、工齡、學歷、工作表現(xiàn)、部門業(yè)績等的不同，對每位受益人評分，并按照其得分在全部總分中的比例進行期權的分配。
(4)股票期權的贈予時機。首次實行股票期權計劃時，可以一次全部贈予，以后還可以繼續(xù)實行，一般選擇受聘、升職、取得重大科技成果、或每年一次的業(yè)績評定時贈予。公司董事會的薪酬委員會根據(jù)員工的工作表現(xiàn)、公司當年的整體業(yè)績來決定當年適合的股票期權數(shù)量，然后再在年終具體掌握贈予時間與數(shù)量。
(5)股票期權的行權價的確定。由于我國的高科技公司是首次實行股票期權計劃，公司股票尚未，沒有市場價供參考。股票期權的行權價可預定為未來公司股票發(fā)行價。考慮到高科技公司新股的超額認購，這樣的行權價是有利可圖的。當公司股票后，則可選擇股票市場價作為期權行權價的參考。
(6)股票期權的等待期。一般股票期權不能在贈予后立即執(zhí)行。經(jīng)過等待期結(jié)束后，才能行權。等待時間表有均速的，也有加速的。需參照有關二板市場的規(guī)定。如深交所公布的《創(chuàng)業(yè)板市場規(guī)則(咨詢文件)》規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員在任期內(nèi)不得出售其所持有的公司股份，在離職后6個月后方可出售。
(7)股票期權的不可轉(zhuǎn)讓性。除非遺囑里注明某人對股票期權有繼承權。
(8)股票期權的結(jié)束條件。這包括股票期權的有效期;員工離職、退休等情況下股票期權的行使條款;當公司發(fā)生控制權的變化或等情形時，員工所持股票期權的處理方式。
(9)執(zhí)行方法。公司的股票期權可以采用現(xiàn)金行權、無現(xiàn)金行權、無現(xiàn)金行權并出售三種方式。無現(xiàn)金行權并出售的方式，即期權受益人對部分或全部可行權的股票期權行權并立即出售，以獲得行權價與市場價的差價帶來的利潤。具體的市場買賣委托券商進行，如公司的主承銷商，即券商為每位受益人開立股票賬戶，從事期權的行權和出售交易。
(10)行權時機。美國證券交易法規(guī)定，公司董事或高級管理人員，只能在“窗口”期(window period)內(nèi)行權或出售該公司股票。窗口期是指從每季度收人和利潤等指標公布后的第三個工作日開始直至每季度第三個月的第10天為止。其余人員不受此限制。行權時機選擇的不同，會造成收益上的差別。
(11)稅收規(guī)定。美國國內(nèi)稅務法則(internal revenuecode)規(guī)定，公司贈與股票期權時，公司和個人都不需要付稅，股票期權行權時，不需付稅。如果行權后持有股票]年以上，出售股票的收益按長期資本利得征稅。持有股票不到1年，收人按普通收人應稅。我國在高科技創(chuàng)業(yè)板公司中試點股票期權制度，應在稅收中給以鼓勵，所以應該免除資本利得稅和所得稅。
(12)公司對股票期權計劃的管理。公司通過董事會的薪酬委員會來管理股票期權計劃。薪酬委員會決定每年的股票期權贈與量、等待時間表，以及出現(xiàn)突發(fā)性事件時對股票期權計劃進行解釋并作出重新安排。重要的內(nèi)容需要形成提案，經(jīng)股東大會批準。股票期權行權所需股票的來源渠道有兩個:一是公司發(fā)行新股票;二是通過庫存股票(treasurystock)賬戶回購股票。庫存股票在未來期權行權時出售。目前我國《公司法》只允許公司在減少注冊資本時回購股票，因此公司可考慮在未來發(fā)行新股時，留出一定比例的股份供員工行使期權。
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